ETF на биткоин - это биткоин для всех желающих?

Драма с ETF на биткоин подошла наконец-то к своему завершению. Биткоину уже 15 лет, и он наконец-то появился в традиционном финансовом мире. Также было подтверждено, что разрешение приведёт к продажам и, следовательно, к падению цен. Что же теперь делать? Стоит ли вам покупать ETF или покупать биткоин напрямую? Когда следует покупать и каковы возможности и риски?

Прежде всего, пробки шампанского лопнули за день до официального утверждения, когда Гэри Генслер, глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), опубликовал твит, в котором объявил об одобрении всех биткоин-ETF. Рынок сразу же впал в эйфорию. Цена биткоина выросла с 46600$ до почти 48000$ менее чем за две минуты. Интернет взорвался радостными возгласами и мемами. Была только одна проблема: твит SEC был обманом.

Биткоин-ETF ещё даже не был одобрен, потому что всего через несколько минут SEC объявила, что аккаунт SEC в Х (бывший Twitter) был взломан и что неавторизованные лица, очевидно, отправили сообщение. Быстро распространились слухи о том, что взлом был просто отговоркой SEC, но через некоторое время соцсеть X подтвердила, что аккаунт действительно был взломан. Как вскоре выяснилось, SEC, вероятно, не использовала дополнительную процедуру безопасности (2FA).

Естественно, было много насмешек и злобы, ведь работа SEC заключается именно в защите инвесторов, а они, видимо, не могут защитить даже себя. Даже Эдвард Сноуден прокомментировал промах Генслера словами «Соберись, Гэри».

Преимущества и недостатки

Впервые покупка биткоина стала возможной для всех желающих без каких-либо проблем, поскольку ETF являются регулируемыми финансовыми продуктами, которые можно удобно покупать и продавать через собственного брокера. Это делает инвестирование намного проще и менее сложным. Более того, вам не нужно беспокоиться о депозитарии. Так сказать, пакет «всё включено».

Одним из главных недостатков, конечно, является отсутствие прямого доступа к собственным монетам. Не зря в биткоин-сообществе существует лозунг «не ваши ключи - не ваши монеты».

Поэтому каждый, кто покупает Bitcoin ETF, должен понимать, что это не имеет абсолютно никакого отношения к реальной идее этой криптовалюты - свободе и самоопределению. Таким образом, ETF доводит идею биткоина до абсурда. Существует также налоговый аспект. Тот, кто держит биткоин дольше года, не должен платить налог на прибыль. С ETF всё может быть иначе, и здесь всё зависит прежде всего от того, есть ли у ETF право на выпуск реальных биткоинов.

Ethereum

Интересно также отметить, что цена Ethereum (второй по величине криптовалюты) резко выросла вскоре после разрешения. Этому есть логическое объяснение, и оно также связано с фантазиями о ETF.

Многие участники рынка предполагают, что теперь акцент будет смещён на утверждение Ethereum ETF. И здесь уже есть первые заявки от управляющих активами. Однако здесь гораздо больше неопределённости, поскольку до сих пор не до конца ясно, является ли Ethereum ценной бумагой или нет.

Возможности и риски

Важность решения SEC ни в коем случае нельзя недооценивать, поскольку крупные институциональные инвесторы теперь впервые получили возможность инвестировать в биткоин, так как ETF являются регулируемыми финансовыми продуктами, в которые крупные пенсионные фонды или институциональные инвесторы могут инвестировать без особых проблем. Даже если крупные фонды вложат в ETF всего 0,5% или 1%, суммы уже будут гигантскими. Кроме того, для многих инвестирование в биткоин станет намного проще. Это должно привлечь дополнительные средства, которые ранее были отброшены техническими препятствиями.

Рыночная капитализация биткоина составляет 900 миллиардов долларов. Только пенсионные фонды имеют в своём распоряжении сотни триллионов долларов. Если хотя бы часть старого финансового мира перейдёт в новый класс активов биткоина через ETF, мы быстро увидим удвоение цены.

Одно можно сказать наверняка: запрет биткоина, как ожидали многие критики, полностью исключён с разрешением ETF. В конце концов, зачем его запрещать, если скоро «на борту» окажутся крупнейшие в мире пенсионные фонды и страховые компании?

Будет интересно посмотреть, как будет развиваться биткоин в ближайшие недели и месяцы. Несмотря на то, что часто проводятся сравнения с золотом, на этот раз следует однозначно сказать, что биткоин - это совершенно другой актив. Как показывают данные Glassnode, около 70% всех биткоинов, находящихся в обращении, не перемещались более года. Этим инвесторам, вероятно, придётся предложить значительно более высокую цену, чтобы они согласились его продать.

Широкое распространение биткоина и тот факт, что более 19 млн. из 21 млн. биткоинов уже добыты, снижает риск того, что финансовый сектор будет доминировать и манипулировать биткоином, как золотом, серебром и другими активами.